金市周评：全球贸易忧虑升温，金价四连涨再创新高

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在周五的交易中，金价再度攀上历史巅峰，这一涨势主要由美国总统特朗普最新推出的关税政策所触发，该政策加剧了市场对全球贸易战爆发的担忧，促使投资者纷纷涌入黄金等避险资产。现货黄金价格当日上扬0.9%，达到了今年以来的第18个历史高位——3086.66美元。整个星期，金价累计上涨2.02%，实现了连续第四周的上涨。

Zaner Metals的副总裁兼高级金属策略师Peter Grant指出：“关税、贸易问题以及持续的地缘政治不确定性所带来的忧虑正在加剧，避险需求的持续增长为黄金价格提供了有力支撑。”

美国经济数据方面，2月消费者支出的增长幅度低于预期，而核心物价指标却录得了近13个月来的最大涨幅。这一现象在贸易紧张局势不断升级的背景下，引发了人们对美国经济正增长动力以及高通胀恐慌的担忧。密西根大学周五发布的调查结果进一步印证了这些担忧，显示3月消费者对未来一年的通胀预期飙升至近两年半来的最高水平，更令人忧虑的是，消费者预计未来几年通胀都将保持高位。

经济学家分析认为，特朗普的保护主义贸易政策将推高进口商品价格，并在未来数月内进一步推升通胀。美联储主席鲍威尔上周承认，关税政策是通胀水平上升的部分原因，并补充说，在抗通胀方面，“今年取得进一步进展的可能性可能会减弱”。尽管鲍威尔对日益加剧的通胀预期持谨慎态度，但经济学家警告，核心物价压力的急剧上升可能会阻碍美联储按照金融市场预期的那样在6月份降息。

ING的首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示：“今天的数据只会进一步加剧通胀恐慌。我们正朝着错误的方向发展，人们担心进一步的关税措施可能会推动物价持续上涨，这意味着通胀数据将保持高位，这将限制美联储降息的能力。”市场目前预计美联储将在今年降息63个基点，降息行动或从7月开始。

市场目前正在为特朗普计划于4月2日提出的对等关税措施做准备。特朗普表示，他对与其他国家达成关税协议持开放态度，但暗示任何协议都将在4月2日的关税措施生效后达成。当被问及4月2日是否会实施加征关税时，他表示：“不会（在那天之前）。可能会很晚。”特朗普此前也宣布过关税协议，但他拒绝详细说明这些关税的具体条款。

此外，本周金价的上涨还得到了中东紧张局势以及乌克兰问题谈判进展不如预期的支撑。乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰不会接受任何威胁其与欧盟一体化矿产权益的协议，但他也指出，现在对华盛顿提出的大幅延长后的矿产协议作出判断还为时过早。据路孚特报道，下周将公布的最新协议可能会对金价产生进一步影响。

下周将是特朗普关税政策的关键一周，各国目前表现相对强硬。据央视报道，墨西哥总统辛鲍姆3月28日表示反对美国单方面加征25%的汽车关税。墨西哥将等待特朗普4月2日宣布新的关税措施后作出“全面回应”。墨西哥正在制定全面的应对措施，以加强国家经济和双边关系，同时与美国的谈判仍在继续，力求避免失业、停止投资，并防止损害美加利益。

当前金价多头势头强劲，部分交易者已锁定盈利。然而，在关税和地缘政治紧张局势加剧的背景下，金价下周有望继续保持上涨势头，并可能刷新历史高位至3150美元附近。