比特币VS黄金∶一文介绍比特币和黄金的不同，交易员该如何选择？

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选比特币还是选黄金？对于交易员来说，这是两个截然不同的市场。本文将介绍比特币和黄金之间的主要区别，包括波动水平、存储过程和需求来源等。

选比特币还是选黄金？对于交易员来说，这是两个截然不同的市场：比特币是一种点对点的去中心化数字货币，于2009年首次被“开采”，而贵金属黄金作为一种有形资产，几千年来一直具有很高的价值。


考虑到主要加密货币之一比特币和黄金之间的关键区别，为方便交易员能够做出明智的决定，本文将介绍比特币和黄金之间的主要区别，包括波动水平、存储过程和需求来源等。


除开巨大的差异外，比特币和黄金之间也有相似之处，比如稀缺性。截至笔者发文，全球只有2100万枚比特币，而根据最近的估计，世界上主要的商品黄金约有18万吨。比特币和黄金作为货币的效用等其他因素则存在争议。在这里，我们将更深入地探讨交易员在准备交易比特币或黄金时应该考虑的关键区别。


1.  波动性不同
比特币和黄金之间最重要的区别之一是这两种资产的波动性不同。衡量波动率的一个有用指标是平均真实波动幅度(ATR)，它描述了在特定时间内市场的平均波动幅度。下图是2016年比特币和黄金的ATR，笔者特意截取了黄金价格波动率最高的时候比特币相应的波动作为对比。
与黄金相比，比特币的ATR(以价格的百分比表示)要高得多。此外，该图将比特币与黄金进行比较的时机是黄金波动较大，而比特币波动较低。因此，我们可以得出结论，在大多数情况下，比特币的波动幅度要大得多，因此相比黄金有更多的交易机会。


比特币与黄金波动率的实际例子
2017年，比特币的波动令人印象深刻，在1月至12月期间从1151美元上涨至19783美元。然后，到2018年2月，这一加密货币又暴跌至5951美元，几天后又反弹至11537美元。
从2020到2022年，比特币更是化身“波动”的代名词，从2020年3月低点到2021年历史高点暴涨1622.56%，随后进入下跌，到2022年低点下跌77%。
相比较而言，金价的波动幅度要小得多。自2013到2018年11月，金价一直保持在1050美元至1400美元之间。事实上，在2017年，全年没有一个交易日金价收盘较前一日上涨或下跌超过2.5%。作为对比，从2020年低点到同年创下的历史高点，金价仅上涨42.7%。


2. 存储过程不同
比特币和黄金的第二个区别是它们的存储方式不同。作为一种实物资产，黄金被存放在金库、银行的保险箱和个人保险箱中，金额较小。另一方面，比特币不能以传统意义上的方式存储，而是存储在一个称为“私钥”的秘密数字。如果你不使用硬件或软件钱包来保护你的私钥，购买比特币可能是非常危险的。
迄今为止，比特币交易所已经发生了相当多的黑客攻击，导致多达400万枚比特币被盗。黑客攻击可能会对比特币价格产生负面影响，但也可能为做空交易者提供机会。这一点和其他市场事件可以在下面的图中看到，其中突出了比特币对市场新闻和具体与加密货币相关的事件的价格敏感性。

比特币价格对市场新闻的敏感度极高

来源：tradingvew


3. 需求来源不同
黄金作为一种有形资产，有7000年的历史，其需求驱动因素很容易识别，如下图所示。相反，目前社会对比特币的需求不那么明确，往往围绕着价格投机、买入持有策略和底层区块链技术本身。

除了有容易识别的需求来源外，黄金在交易中往往表现出季节性。以5年和10年的平均表现来看，金价在1月、2月、7月和8月表现较好。

1月、2月是圣诞结束和中国春节期间。在中国，黄金是中国新年不可或缺的一部分，由于其投资价值和美感，中国常用贵金属制作生肖金币用以投资和收藏。

7月和8月的价格上涨则与珠宝的购买高峰期相吻合，尤其是在印度。印度是全球最大的黄金市场之一，黄金被广泛视为财富的象征，在婚礼和宗教仪式中扮演着重要角色。


黄金价格的季节性表现

数据来源于彭博

交换媒介是指某物作为货币来交换商品和服务的能力。虽然没有被广泛接受，但这种描述符合比特币。目前接受比特币支付的机构包括星巴克、特斯拉、Gucci、微软等行业巨头。还有更多的机构表现出了类似的兴趣。

然而，黄金在现代经济中不常被用作交换媒介，通常也不被认为是法定货币。

计算单位
为了满足计算单位的功能，一种潜在的货币必须是“可数的”，这样就可以衡量商品和服务的成本。比特币满足记账单位，因为加密货币是可分割的。大多数交易都是比特币的小数，甚至可以精确到小数点后8位。
黄金也可以作为一种计算单位，因为它也是可除的(尽管不太容易)，其价值可以通过以特定货币计算的每盎司价值与其他商品联系起来。

价值储存
价值储存是指可以保留以备将来使用的资产。由于它可以在未来使用，人们认为它可以长期保值，而不是像牛奶这样容易腐烂的商品。
对比特币持怀疑态度的人认为，这种加密货币没有价值，它的价值只是下一个人准备为它支付的价格。有些人还认为，在确定它的价值储存时，你无法触摸它的事实是必然的。
总之，可以认为，虽然比特币被用作交换媒介，但比特币和黄金都不满足被视为“货币”所必需的所有三个功能，因此都不完全满足作为货币的效用。


比特币和黄金之间的差异如何影响交易?
比特币和黄金之间的差异会以多种方式影响交易。不同的市场条件，例如波动性和流动性，意味着交易提供商通常有不同的止损和限价间隔要求、保证金要求和买卖价差。在这两个市场交易时，对新闻的敏感性和持仓规模也是需要考虑的相关因素。
止损和限价：虽然比特币和黄金可以日内交易，但在止损和限价单上的距离放置必须保持阈值。由于比特币的波动性太大，比特币的止损和获利水平通常会比黄金更宽。日内交易者通常使用平均真实波幅（ATR）来帮助他们确定在哪些价位设置这些订单。
保证金要求：与黄金相比，经纪商对比特币设定的保证金要求通常会更高，因为比特币更不稳定，所以交易员在决定使用多少杠杆时应该考虑这一点。
买卖点差：波动的市场往往会经历更大的价差，比特币与黄金也是如此。比特币的价差明显大于黄金，因为比特币的波动性明显更大。价差的扩大意味着交易成本的上升，因此比特币交易者需要在交易中考虑到这一点。

源：IG平台

对新闻的敏感度：比特币对市场新闻的反应非常灵敏，因此交易者应该始终关注我们比特币页面发布的最新消息。由于加密货币是一个相对较新的市场，交易所、银行和监管机构采用加密货币的消息往往会产生巨大影响。黄金也会对新闻做出反应，但其价格走势往往比比特币慢且要小得多。随着风险偏好的增强和减弱，黄金价格往往会随着全球新闻事件而变化。

持仓规模：在DailyFX看来，交易员在任何时间点的所有未平仓交易中，风险都不应超过账户余额的5%。在交易比特币时，如果市场对你不利，这种有纪律的方法尤其重要。采用这种方法的交易员更有能力在不损害其交易账户的情况下减少损失。


总结：比特币VS黄金

比特币	黄金
波动率	高	中
货币效用	可作为交换媒介，但不是实际货币	不能作为实际货币支付
储存方式	电子存储	实物存储
需求来源	不明确	明确

（Richard Snow, Ben Lobel联合撰写，Cindy译）

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