外汇进阶交易──外汇交易顶级教训

深圳外汇返佣

为什么主要货币对的变动会增加交易者的亏损？为了找出这个原因，研究团队统计分析了4000万笔交易平台上的真实交易来寻求答案。本文将带领交易者找出外汇市场交易者犯下的首个错误，并且帮助交易者找出应对之策。

平均来看外汇交易者基本上都是在亏损，这一点毋庸置疑。但是为什么？因为心理因素令交易更加困难。

在开始学习本文获利内容前，请仔细阅读本网页下方的风险提示。

研究了交易平台上面4300万笔交易（2014年第二季度至2015年第一季度）的账户表现之后得出了非常有趣的结论。首先就是：交易者大多数时间都可以盈利，而且超过50%的交易者都是以获利平仓。

图1：不同货币对平仓时交易者的获利和亏损情况比例

图片来源：DailyFX

图1显示的是4300万笔真实交易在2014年第二季度——2015年第一季度15个活跃货币对上平仓时的获利和亏损情况表现。红色代表亏损离场，即失败；蓝色代表获利离场，即胜利。例如，欧元/美元有61%的交易者以获利平仓。并且每个货币对都显示平仓获利的交易者都超过50%。

图2：不同货币对交易者的平均盈利和亏损情况

图片来源：DailyFX

图2是总结的交易者在主要货币对上的平均盈利点数（蓝色）以及平均亏损点数（红色）。我们可以很明确的发现，为什么尽管交易者的胜率超过50%却依然在亏损。因为当他们亏损金额远远超过他们的盈利金额。

不妨以欧元/美元为例。欧元/美元中有61%的交易者以获利平仓，但是平均亏损为83点，而平均盈利只有可怜的43点。虽然交易者的胜率高达61%，但是他们的平均亏损却超过平均盈利的70%。而波动更为剧烈的英镑/美元上情况则更为糟糕，交易者胜率为59%，但是平均亏损为83点，而平均盈利却为43点。

究竟是什么原因导致这一切？而且哪个原因是最为重要的？我们需要在找到办法之后再回头理解这些原因。


截短止损，让利润奔腾——为什么那么难做到？

我们的研究发现一半以上的交易者都可以非常好的寻找到合适的交易机会，但是最终他们还是以亏损收场。打开任何一本交易指导书籍，扉页上面的总是会提醒交易者一句：截短止损，让利润奔腾。

如果市场走势与你的交易方向相反，平均出局。如果合适的话，小止损再度入场。最好的做法就是小止损而不是大止损。

如果市场符合你的预期走势，顺势而为。将你的止损调到小盈利附近来保护你的已有利润，但是我们最后总是能够发现我们可以获得更多的利润。

但是如果答案能够这么简单的话，为什么问题都是一样的？最简单的问题：人类的天性。事实上这并不是限制交易人生的最大障碍。为了进一步阐明这个问题，可以通过构筑图表来寻找心理因素。


简单赌局——理解人的行为对盈利和亏损的影响

如果玩一个抛硬币的游戏，选择A面朝上你有50%的机会获得1000美元，并且有50%的机会什么也不会得到；选择B面是固定的450美元的利润。你会选择哪一个？

图片来源：DailyFX


总体上，选择A面会更为合适，预期每次收益为500美元比固定的450美元更优。然而非常多的研究都显示，更多的交易者一致地选择了B面。让再次抛硬币。
图片来源：DailyFX

在这个方案中，我们可以预期选择B面的亏损更小，但是研究却显示更多的交易者选择了A面。

那么现在问题来了。非常多交易者在可以继续获利时却选择规避风险，或者本可以规避风险但却又导致亏损。这是为什么呢？


预期理论——损失对人们的痛苦远远超出获利给人们带来的愉悦


诺贝尔经济学奖获得者——丹尼尔·卡尼曼的研究方向便是选择的决定。他的研究并不是基于交易，但是很明显却与交易管理有着千丝万缕的联系。他的研究报告「预期理论」尝试使用模型来预测人们在包含已知收益和风险的方案中做出的选择。

这一发现解释了一些已知的命题：大多数交易者从亏损中感受的痛苦远远超出在获利中带来的愉悦。

获利450-500美元之间其实都是可以接受的，但是接受500美元的亏损带来的痛苦感实在过高，因此很多交易者都押注行情将会出现反转。

从交易的角度来讲这些东西我们都无法获知，500美元的亏损和500美元的盈利都是一样的，一个并不比另一个值钱。为什么我们要将其定义的如此迥异呢？

图5：预期理论——损失对人们的痛苦远远超出获利给人们带来的愉悦


理性的对待方式就是，50点的亏损和50点的盈利的效用其实是一样的。但很不幸的是，我们的数据却显示大多数的交易者并不会这样做。我们需要思考并系统性地提升我们交易成功的机会。


避免一些常见的陷阱

避免损失问题可以在一个很简单的理论当中描述：每笔获利交易的利润超过你每笔亏损交易的亏损。但是现实中如何做到呢？

当你交易之际，总是需要遵循一条惯例：寻找回报最大风险最小的点位入场。这也是任何一本交易指导书籍都会告诉你的。

具体一点就是叫做「风险回报比」。如果你的预期利润与你的预期亏损相对，那么你的风险回报比就是1:1，如果你的预期利润为80点而预期亏损为40点，则你的风险回报比为2:1。

如果你可以遵守2:1风险回报比，你的胜率达到50%的时候你就可以实现持续的盈利。

那么何种风险回报比更加适合你呢？这取决于你的交易类型。一般建议回报比为1:1更合适。这样即便你的胜率可以达到50%，那么你也可以保持盈亏平衡。

从正式交易者的数据可以得出，明确的策略和交易技巧将会显著提升交易者的胜率。如果胜率为50%，采用更低的风险回报比更为合适，比如1:1到2:1之间。如果胜率更低，那么就要采用相对较高的风险回报比，如2:1、3:1、4:1。但是有一点需要记住，一旦你选择了较高的风险回报比，为了你的盈利你修改对市场走势预测的机会就会越小。


严格执行你的交易计划——使用止损和止盈

一旦你选择了合适的风险回报比，下一个挑战就是严格执行你的交易计划。无疑追求利润限制止损是每个人的天性，但是这总是容易导致亏损。我们必须要克服这些先天的苦难并将我们的个人情感从交易中移除出去。最好的方式就是在你开仓之前就设置好你的止损和止盈。

这将会让你在一开始就使用合适的风险回报比并坚持下去。一旦你设置好之后，不要再去修改（唯一修改的时机就是市场按照你的预期变动时锁定利润）。

管理你的风险就是许多交易者经常提及的「资金管理」。很多成功的外汇市场交易者判断市场走势成功的概率不足一半。但是由于他们存在较好的资金管理方式，及时的截短止损并让利润奔腾，所以他们能够成为最后的胜者。

图6：使用1:1的风险回报比是否真的合适？

图片来源：DailyFX


数据来源∶
我们的数据显示这当然合适。15个活跃的货币对的数据决定交易者的平均盈利超出平均亏损，或者至少是1:1。如果交易者这么做的话真的可以盈利的吗？历史资料当然不能代表未来，但是之前的成果却可以对我们的这一论断形成很明显的支撑。

我们的数据显示，53%的账户使用了至少1:1的风险回报比，并在过去的12个月中实现了净利润。使用低于1:1的风险回报比的账户实现净利润的比例只有17%。


游戏计划：你可以使用什么策略

交易外汇时设置好止损和止盈，并选择1:1的回报比或者更高。

当你决定入市交易的时候，确保你使用了止损订单。同时确保你的止盈目标和止损目标距离你的入场价格相应的距离。你可以将你的入场价格设置的稍微高一点，并且使用至少1:1或者2:1的回报比。这样你即便可以抓住一半的市场机会也还是可以兑现利润。

当然止损和止盈的设置取决于不同的市场和不同的时间，比如波动性、货币对、支撑和阻力。你也可以将这个风险回报比运用到任何一笔交易中去。

（量化策略师David Rodriguez）

扩展链接：
血与火之歌：顶级交易教训（一）
血与火之歌∶顶级交易教训（二）
血与火之歌：顶级交易教训（三）